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张从忠网易官方博客

往故者,知明日也!

 
 
 

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关于我

张从忠,安徽合肥人,管理实践派专家(独立学者)。现任北京大学德鲁克学院兼职教授,国家行政学院兼职教授。浙江大学EMBA中心客座教授,复旦大学EMBA中心客座教授,清华大学继续教育学院客座教授,阿里巴巴商学院教授。 主要作品: 《企业中高层谈判技巧》、《3.0赢利时代》、《犹商》、《巴菲特的午餐会》、《像巴菲特一样滚雪球》作者。

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四大利好催生A股八月开门红  

2012-08-01 15:16:09|  分类: 股票 |  标签: |举报 |字号 订阅

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  周三是八月的第一天,大盘收获了一个“惊喜”:上证指数反弹1%,扫去了5连跌的阴霾。

  今天上涨的刺激因素有几方面:

  首先是中央26日在中南海召开党外人士座谈会,强调要“加大财政政策和货币政策对实体经济的支持”;同时政治局昨日召开会议,定调“把稳增长放在更加重要位置”。

  其次,证监会昨晚通过新华社提振A股,提醒“当前下跌非理性”。

  第三,央行公告显示逆回购操作规模明显缩减,银行间资金面仍偏紧,提升了市场对降准的预期。

  第四,技术面上的超跌反弹要求,本周是重要的变盘时间窗口,同时KDJ、 MACD等指标均出现底背离的形态。四大利好共振,终于催生了八月开门红!但我们认为,底部不是一天形成的,需要有一个反复夯实的过程,因而操作上仍不宜追高!

  总体而言,6月大跌6.19%、7月大跌5.47%之后,在分时结构上,周二大盘已在2100点整数关上方略显止跌走稳迹象。结合多方面因素的综合影响,今天市场的反弹也就是理所当然的。但是我们需留意,目前大盘对前面阴线的吞没气势并不强,有略微回落之势;成交量也没有大幅放大,未能超过7月13和7月19日的水平。因此,虽然中期来看,沪指月线三连阴是近几年月线调整的极限,8月收阳的概率较大,但投资者仍需对及结构性行情有心理准备,即并非所有股票都有共同上涨的机会。

  我们认为,从近几个交易日股指的弱势表现来看,在跌破前期2132低点之后,股指却并未大幅下跌,而是呈现缩量阴跌的表现,反映出目前场外投资者进场抄底的信心依然不足。今天的反弹未充分放量,更加印证了这一点。并且,昨日最低点停留在2100.25点,在整数关口形成底部的历史是非常罕有的。因此,预计市场在此位置难免要经历一个反复的过程。而投资者要做的不是就指数的上涨而追高,而是要比拼耐心,市场将会奖励那些耐性最好的理性投资者!同时,即使中央近日提振信心,但我们认为政府不会复制2008年大规模经济刺激,市场不能短时间强势反转。所以,当前最大机会仍在于改革,投资者应该重点关注这一未来主线!

  综上,目前位置投资者既不可盲目悲观而在黎明前倒下,但也不能“一涨就喜”,而是要继续密切关注政策面以及资金面的变化情况,把握结构性行情下的“改革”机遇!

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